Comment investir vos liquidités excédentaires pour renforcer la trésorerie de votre entreprise

Avant de décider où placer vos liquidités excédentaires, commencez par déterminer ce qui constitue réellement un surplus de liquidités.

Les liquidités de votre entreprise se répartissent généralement en trois catégories :

• Les liquidités d’exploitation servent à couvrir les dépenses courantes, notamment la paie, le loyer, les stocks et les autres coûts récurrents.

• Les réserves d’urgence constituent un coussin financier mis de côté pour faire face aux imprévus, généralement l’équivalent de trois à six mois de dépenses d’exploitation.

• Les liquidités excédentaires correspondent à ce qui reste une fois les réserves et les besoins d’exploitation couverts. Ce sont les liquidités que vous pouvez faire travailler davantage pour votre entreprise.

   

En établissant cette distinction dès le départ,  vous vous assurez d'investir uniquement les fonds que vous pouvez réellement vous permettre de mobiliser.

Avant de choisir où placer vos liquidités excédentaires, évaluez les facteurs suivants :

• Tolérance au risque : quel niveau de fluctuation de la valeur votre entreprise peut-elle accepter sans difficulté?

• Besoins de liquidités : dans quel délai pourriez-vous avoir besoin d’accéder à ces fonds si votre situation change?

• Horizon de placement : ces liquidités sont-elles réservées au court terme ou peuvent-elles rester investies plus longtemps?

• Besoins opérationnels : votre entreprise doit-elle composer avec des besoins précis en matière de flux de trésorerie, comme le moment du versement de la paie, les creux saisonniers ou des dépenses à venir?

• Incidences fiscales et successorales : au-delà du rendement, avez-vous pris en compte les effets de vos placements sur votre planification fiscale et le transfert futur de votre entreprise?

Chaque option offre un équilibre différent entre liquidité, rendement et risque. En général, plus vos fonds restent accessibles, moins ils rapportent. N’oubliez toutefois pas que la structure de détention de vos placements peut avoir des incidences fiscales et successorales, particulièrement pour les entreprises constituées en société. Voici une comparaison des principales options, de la plus liquide à celle qui immobilise le plus vos fonds.

C’est l’option la plus liquide et la moins contraignante. Vos fonds demeurent entièrement accessibles tout en générant des intérêts, ce qui s’avère pratique pour les sommes dont vous aurez besoin à court terme (comme un paiement à venir ou une dépense imprévue). Vous renoncez toutefois à une partie du rendement en échange de cette souplesse.

Les deux types de CPG offrent un taux d’intérêt fixe et prévisible pour une durée déterminée. La différence réside dans l’accès aux fonds. Un CPG rachetable vous permet de racheter votre placement avant l’échéance au besoin, généralement à un taux moins élevé. Un CPG non rachetable immobilise vos fonds pendant toute la durée prévue, généralement en contrepartie d’un taux plus élevé. Le bon choix dépend de la probabilité que vous ayez besoin ou non de ces liquidités avant l’échéance.

Les bons du Trésor et les fonds du marché monétaire offrent des rendements à court terme relativement peu risqués. Cela dit, un risque faible n’est pas un risque zéro : la valeur de ces titres peut varier selon les taux d’intérêt, et leur rendement doit être évalué en fonction de l’inflation, et non simplement comparé à celui d’un compte d’épargne. Ces instruments servent avant tout de solution d’attente à court terme, et non de stratégie à long terme.

Pour les liquidités excédentaires dont vous n’aurez pas besoin dans l’immédiat, un compte de courtage pour entreprise détenant des obligations ou des fonds peut offrir un potentiel de rendement supérieur à celui d’un compte d’épargne. C’est là qu’une source de revenus diversifiée peut vous aider à stabiliser votre trésorerie au fil du temps. Gardez toutefois en tête que les rendements sont variables et non garantis, et que la valeur de vos placements peut varier à la hausse comme à la baisse.

Certains fonds ne sont pas destinés à être touchés avant des années. Réinvestir vos bénéfices non répartis dans des placements à long terme aide à planifier le transfert de propriété, la relève d’entreprise ou votre sortie progressive, vous permettant ainsi d’atteindre une étape clé sans compromettre vos flux de trésorerie courants.

Cependant, accumuler trop de liquidités et trop d’actifs de placement dans votre société pourrait avoir une incidence sur votre admissibilité à certaines exonérations fiscales, notamment à l’exonération cumulative des gains en capital, au moment de vendre votre entreprise. Mettre sur pied une société de gestion à laquelle votre entreprise verse ses liquidités excédentaires peut être une stratégie pour séparer les placements à long terme de ceux liés aux activités d’exploitation. Cette structure permet également de protéger ces actifs contre des risques comme les dettes, les réclamations de clients ou les poursuites. Une conseillère ou un conseiller en fiscalité pourra vous aider à déterminer la meilleure option pour vous et votre entreprise.

Investir vos liquidités excédentaires n’est pas toujours la meilleure décision. Il vaut parfois mieux s’abstenir dans les situations suivantes :

• Vos revenus sont instables. Si vos flux de trésorerie varient considérablement d’un mois à l’autre, il peut être plus important de conserver vos fonds liquides que d’en tirer un rendement.

• Vous avez des dettes à taux d’intérêt élevé. Dans la plupart des cas, rembourser des dettes à taux élevé procure un avantage financier supérieur à celui d’un placement. Si vous hésitez entre les deux, les intérêts économisés en remboursant vos dettes dépassent souvent les intérêts gagnés grâce à un placement.

• Une dépense importante est prévue. L’achat de matériel, le paiement d’impôts ou tout autre coût connu à venir sont autant de raisons de garder vos liquidités accessibles plutôt que de les immobiliser.

   

Avant d'investir, veillez à ce que vos liquidités soient réellement excédentaires et que vous n'ayez pas à les retirer plus tôt que prévu.

Avant d’investir vos liquidités excédentaires, posez-vous les questions suivantes :

• Quelle est la part réellement excédentaire? Confirmez le montant qui reste après avoir couvert vos liquidités d’exploitation et votre réserve d’urgence.

• Quand pourriez-vous avoir besoin de ces liquidités? Déterminez dans combien de temps vous pourriez avoir besoin de les récupérer.

• Quelle est la structure juridique de votre entreprise? Les entreprises constituées en société peuvent devoir tenir compte d’éléments supplémentaires liés à la fiscalité, aux placements passifs et à la planification de la transmission ou de la vente éventuelle de l’entreprise.

• Votre coussin financier est-il en place? Assurez-vous d’avoir financé votre réserve d’urgence avant d’affecter vos liquidités excédentaires à d’autres fins.

Répondre à ces quatre questions vous aidera à confirmer votre décision d’investir et à choisir les options les mieux adaptées à vos besoins.

Vos surplus n’ont pas à rester inactifs, d’autant plus que définir la bonne stratégie peut se faire en toute simplicité. En séparant vos liquidités, en évaluant les bons facteurs et en choisissant des options qui correspondent à votre horizon de placement et à votre tolérance au risque, vous pouvez transformer des fonds inutilisés en un apport régulier à vos flux de trésorerie.

Parlez à une conseillère ou à un conseiller financier pour explorer les options qui répondent aux objectifs de votre entreprise.